近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开(kāi)始行动(dòng)。透露什(shén)么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的(de)基(jī)金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能源车产业(yè)链的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关注三(sān)大主题。一(yī)是电(diàn)动车供应(yīng)链；二(èr)是技(jì)术(shù)自(zì)主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随(suí)着(zhe)气候变化的(de)影响日益显现，全球各国(guó)的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投(tóu)资(zī)者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不(bù)知道(dào)的(de)是，全(quán)球2022年销售的(de)所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国(guó)也是全球(qiú)电(diàn)动车基础设施最完(wán)善(shàn)的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司(sī)正在在各(gè)自的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件(jiàn)的(de)生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全球(qiú)电动汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝马等原始设(shè)备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继(jì)续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的(de)增长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近日发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家(jiā)、前(qián)10家动力电池企业(yè)动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金(jīn)净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北(běi)向净流(liú)入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银(yín)行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向资金(jīn)净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格力电克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外(wài)资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两(liǎng)大(dà)增长机(jī)遇一是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的(de)市场(chǎng)份(fèn)额(é)是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电(diàn)池的(de)企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的(de)脱碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们(men)的(de)判断也可(kě)能是错的。例如(rú)，若未来新的电(diàn)池(chí)技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时(shí)代(dài)和电动(dòng)车厂商的关(guān)系若不(bù)能维系(xì)。这些因素都(dōu)会(huì)影(yǐng)响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)持有的前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联(lián)网或者食品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(m克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思ěi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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